十年连增按下暂停!今世缘二季度净利润罕见下滑37%,发生了什么?-头条焦点
- 来源:每日经济新闻
- 2025-08-25 22:34:20
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每经记者|刘明涛 每经编辑|肖芮冬
上半年净利润同比减少9.46%,第二季度单季净利润同比减少37.06%,今世缘的业绩增长势头,按下了暂停键。
【资料图】
值得关注的是,截至6月30日,今世缘上半年合同负债约6亿元,同比减少62.35%,市场对其产品的预期或许并不乐观。此番业绩拐点向下,今世缘短期要想重回增长趋势,并非易事。
作为苏酒龙头之一,今世缘近年来一直保持着快速追赶洋河股份的势头,稳定的业绩表现正是支撑该公司股价于高位保持坚挺的最大底气。然而在今年二季度,公司业绩却遭遇“滑铁卢”,出现了大幅下滑。
8月25日晚间,今世缘公布了2025年中期业绩报告。根据中报,公司上半年实现营业收入69.5亿元,同比减少4.84%;实现净利润为22.29亿元,同比减少9.46%。其中,今年二季度,今世缘营业收入18.52亿元,同比下降29.69%;实现净利润5.85亿元,同比下降约37%。
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,虽然二季度是白酒行业传统淡季,但近10年,今世缘二季度业绩一直保持着稳定增长的态势——2018年、2019年、2021年以及2023年的二季度单季净利润同比增幅均超过20%。2024年虽然增速放缓,单季净利润表现仍同比增长了16.86%。
2025年,受白酒行业竞争加剧以及消费场景受限等因素影响,诸多酒企中期业绩均表现不佳,但经营一向稳定的今世缘二季度单季净利润同比减少37%,下滑幅度超出了市场预期。
另外值得注意的是,今年上半年,今世缘的合同负债约为6亿元,同比减少62.35%。虽然公司称主要系季节性因素导致预收款项的减少,但这也从侧面反映出经销商打款意愿可能有所降低,市场对其产品的预期较为保守。
事实上,对于今世缘中期业绩不佳,今世缘管理层早已释放出信号。
今年7月,广发证券、易方达基金、博时基金、鹏华基金等30家机构调研了今世缘。彼时,该公司表示,5月下旬以来,消费环境有了较大变化。高端产品扫码率降幅较大,价格带越高受影响越显著。具体而言,“四开”及以上产品(尤其是V系)受影响最大,且环比持续下降,但同比影响小于环比。“对开”“单开”及“淡雅”系列受影响较小,甚至保持一定增长。据营销部门反馈,营收总体下降,但市场份额仍在提升。
另外,今世缘还表示,2025年6月及7月终端动销增速环比4月、5月出现下滑,主要是受政策因素和季节性影响,去年也是这种情况,只是今年的斜率更陡一些。目前公司除了对下半年的宣传活动有些调整外,还没有对费用预算进行大的调整。
有业内人士指出,走了多年顺境的今世缘,正面临诸多经营挑战。五月下旬以来,消费环境变化明显,这对今世缘高端产品影响显著,给销售带来较大冲击。在市场布局方面,今世缘省外扩张速度依旧缓慢,省外营收占比提升艰难。尽管公司坚持深耕周边核心市场,如安徽、山东、上海、浙江等地,但要实现全国化布局,突破省外市场的困境,仍面临重重困难。
此外,在价格与销量的权衡上,今世缘需长短兼顾,短期要保持并提升市场份额,长期则要维护价格体系稳定和品牌形象。但在当前竞争激烈且受政策影响的市场环境下,做到两者平衡并非易事。
值得关注的是,根据公司经营规划,今世缘2025年经营目标为营业总收入同比增长5%~12%,净利润增幅略低于收入增幅。从今世缘上半年的业绩“答卷”来看,营收同比下滑4.84%显然是“不及格”的。而下半年,今世缘能否打出“翻身仗”,《每日经济新闻·将进酒》也将持续予以关注。
封面图片来源:每经记者 张建 摄(资料图)
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