【报资讯】期货合约的杠杆作用如何影响收益？

在期货交易中，杠杆作用是其显著特点之一，对投资者的收益有着深远的影响。杠杆本质上是一种以小博大的工具，它允许投资者用较少的资金控制较大价值的合约。下面我们来深入探讨杠杆作用如何影响期货交易的收益。

首先，杠杆能够放大收益。期货市场实行保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以参与数倍于保证金价值的合约交易。以大豆期货为例，假设保证金比例为10%，投资者用1万元的保证金可以控制价值10万元的大豆期货合约。如果大豆期货价格上涨10%，那么价值10万元的合约就会增值1万元。而投资者最初仅投入了1万元的保证金，这意味着其收益率达到了100%，远远高于大豆价格本身的涨幅。

然而，杠杆在放大收益的同时，也会放大风险。同样以大豆期货为例，如果大豆期货价格下跌10%，价值10万元的合约就会亏损1万元，这对于投入1万元保证金的投资者来说，意味着损失了全部本金。如果市场行情继续朝着不利方向发展，投资者还可能面临追加保证金的要求，如果无法及时追加，就会被强制平仓，导致更大的损失。

为了更直观地展示杠杆对收益和风险的影响，我们来看下面的表格：

从表格中可以看出，保证金比例越低，杠杆倍数越高，价格变动时收益和损失的幅度就越大。

此外，杠杆作用还会影响投资者的交易策略和心态。高杠杆可能会让投资者过于追求高收益，从而忽视风险，采取激进的交易策略。一旦市场出现不利变化，投资者可能会因为心理压力过大而做出错误的决策。

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